Moody’s baja calificación crediticia de Ford a grado “basura”
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Lunes 09 de Septiembre de 2019 6:38 pm
+ -“Cuando una empresa obtiene una calificación de estado basura, significa que tendrá que pagar una tasa de interés más alta y significa que muchos inversores institucionales tendrán que pensarlo dos veces”, señaló un experto.
Ford recibió
este lunes un duro golpe por parte de la agencia calificadora Moody’s, que
redujo la calificación crediticia del fabricante de automóviles a “basura” ante
las dudas de que un plan de reestructuración del Director Ejecutivo Jim Hackett
genere ganancias y efectivo lo suficientemente rápido.
La
calificación para los certificados senior no asegurados de Ford y su familia
corporativa fue reducida a Ba1, la más alta para deuda que no tiene grado de
inversión. Previamente se encontraba en Baaa3, la calificación más baja de
grado de inversión.
El descenso
al estado basura afecta a uno de los mayores emisores de bonos corporativos en
Estados Unidos, fuera del sector financiero.
La rebaja se
produce solo tres meses después de que Hackett nombró a un nuevo Director
Financiero, Tim Stone. El exejecutivo de finanzas de Amazon y Snap, es el
primer director financiero que el fabricante de automóviles contrató fuera de
la compañía desde la década de 1940.
Los
inversores han cambiado la deuda de Ford prácticamente durante el año pasado a
niveles que implicaban que la compañía se dirigía a grado basura. Hackett se ha
esforzado por ganar a Wall Street con una revisión que incluye cortar miles de
empleos, revivir una línea de SUV y envejecer sedanes de venta lenta.
“Están en una
situación bastante precaria”, dijo Charlie Chesbrough, economista senior de Cox
Automotive, por teléfono.
“Cuando una
empresa obtiene una calificación de estado basura, significa que tendrá que
pagar una tasa de interés más alta y significa que muchos inversores
institucionales tendrán que pensarlo dos veces”.
Los bonos más
activos de Ford, los bonos de 5.113 por ciento de Ford Motor Credit, con
vencimiento en 2029, se debilitaron en relación con los bonos del Tesoro el
lunes por la tarde después de que Moody’s emitió su comunicado.
El
rendimiento extra, o spread, el pago de las notas se amplió 0.3 puntos
porcentuales a 3.45 puntos porcentuales, según Trace. Las acciones del
fabricante de automóviles cayeron hasta un 4.2 por ciento a 9.14 dólares en las
últimas operaciones.
“Ford sigue
confiando en su plan y progreso”, dijo el fabricante de automóviles en un
comunicado enviado por correo electrónico. “Nuestro negocio subyacente es
sólido, nuestro balance general es sólido y tenemos mucha liquidez para
invertir en nuestra estrategia convincente para el futuro”.
Moody’s
señaló que prevé que la reestructuración de Ford se prolongue durante varios
años con cargos de 11 mil millones de dólares y un costo en efectivo de 7 mil
millones de dólares.
La agencia
señaló en un comunicado que Ford debe atender ahora los problemas operacionales
después de que la demanda de sus vehículos se ha reducido en los principales
mercados.
No es la
primera vez que Ford tiene una calificación similar, S&P Global Ratings
rebajó la calificación de la compañía y sus pares de General Motors a basura en
2005.
Moody’s y
Fitch Ratings hicieron lo mismo más tarde ese año. Pero a diferencia de GM y Chrysler,
Ford logró evitar la bancarrota y los rescates del gobierno durante la crisis
financiera.
Aún así,
perder el estatus de grado de inversión obligó a Ford a financiarse
esencialmente poniendo todo en su lugar, desde su inventario hasta los derechos
de su logotipo ovalado azul. El presidente de la firma, Bill Ford, describió la
situación como “enormemente emocional” y dijo que la familia fundadora “prometía
nuestra herencia”.
Cuando la
compañía recuperó sus calificaciones de grado de inversión en 2012, Bill Ford
dijo que era “uno de los mejores días que puedo recordar”.
