Invirtiendo En Un Ambiente Deflacionario – Los Efectos De La Deflación Y Las Inversiones Más Recomendadas
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Martes 28 de Enero de 2020 6:28 pm
+ -La deflación es un fenómeno económico de rara ocurrencia en tiempos modernos.
La deflación es un fenómeno económico de rara ocurrencia en tiempos
modernos.
Sin embargo, es un riesgo latente en la economía global actual, tomando en
cuenta la cantidad de dinero que ha sido inyectado a los sistemas económicos de
países desarrollados como Estados Unidos, Gran Bretaña, Japón y la zona euro en
general.
A continuación exploraremos algunos detalles importantes acerca de la
deflación, sus efectos, y como los inversionistas pueden prepararse para su
posible aparición a través de algunas estrategias de inversión oportunas.
¿Qué es la deflación?
La deflación es la situación opuesta a la inflación.
Mientras que la inflación es el aumento progresivo de los precios de los
bienes y servicios de una economía, la deflación es la reducción progresiva de
dichos precios a causa de un exceso de oferta en el mercado o de un bajo poder
adquisitivo de la población.
La deflación va acompañada de una desaceleración económica significativa
debido a la caída en la demanda, tasas de desempleo mayores, y una caída en el
valor de las acciones y de los principales índices bursátiles debido a una
menor rentabilidad de las empresas.
En la actualidad, los mercados han sido inundados con recursos artificiales
provenientes de los estímulos económicos (Quantitative
Easing o QE, por sus siglas en inglés) que algunos países han desembolsado
para mantener sus economías a flote tras la crisis sub-prime de 2007-2008.
Esta expansión de la oferta monetaria a escala acelerada no ha ido en línea
con un incremento de la oferta de bienes y servicios a nivel global. Por otro
lado, las disputas comerciales como la guerra comercial entre China y EEUU
limitan la oferta de bienes y servicios en sus economías locales lo cual
incrementa el riesgo de una deflación a corto plazo.
Estrategias de inversión para protegerse de la deflación
La deflación tiene un impacto positivo en el poder adquisitivo de la moneda del país ya que su pueden adquirir más bienes y servicios con la misma cantidad de dinero.
Por esa razón, una de las inversiones más recomendadas durante períodos
deflacionarios es la inversión
en divisas de países que están experimentando un proceso de deflación. La
moneda de dichos países ganara valor dentro de su sistema económico y su
demanda se incrementará debido a las presiones deflacionarias.
Por otro lado, algunas otras estrategias aconsejables durante tiempos de
deflación incluyen:
Bonos de bajo
riesgo
Los bonos corporativos con grado de inversión o los bonos del tesoro de los
Estados Unidos (T-Bills) son algunas alternativas de inversión que le brindan
al inversionista un flujo continuo de ingresos.
Si los bonos son conservados hasta su fecha de vencimiento no habría riesgo
de depreciación de los fondos invertidos, y por otro lado los pagos de
intereses periódicos generarían ingresos adicionales en divisas que resultan
positivos bajo el escenario deflacionario.
La estabilidad financiera del emisor es crucial para determinar que bonos se
deben comprar y por ello se recomienda la inversión en bonos con altas
calificaciones de crédito (bonos con
grado de inversión).
Acciones con altos
dividendos
Si bien las acciones en general no son una inversión recomendable durante
períodos deflacionarios debido al impacto económico que este proceso tiene en
las empresas, los dividendos generados por estas acciones si son positivos para
fortalecer el portafolio de inversión con la moneda de curso.
Las empresas con una tasa
de dividendos elevada son las más idóneas, siempre y cuando su situación
financiera sea estable y se estime que el dividendo podrá ser pagado sin
problemas durante los siguientes años.
Inversión en
Acciones de Sectores Económicos Poco Afectados
Algunas industrias son menos susceptibles a los efectos de la deflación debido a su capacidad de fijar precios estables en sus productos y servicios y a una cartera de clientes cautiva.
Invertir en acciones de estas empresas durante períodos de deflación puede
generar resultados positivos aún en medio de un escenario adverso. Los sectores
menos afectados usualmente son el sector salud y los servicios públicos.
Conclusión
La deflación es un fenómeno económico que se ve con poca frecuencia pero es hoy día un riesgo latente tras la implementación de ciertas políticas monetarias durante la última década. Los inversionistas pueden prepararse si dicho fenómeno llegase a ocurrir a través de las estrategias de inversión mencionadas anteriormente, dando prioridad a la inversión en divisas con el principal instrumento de protección del patrimonio.
